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DUB Multiples PME
Évaluation d’entreprise avec des multiples pour les PME
Combien vaut mon entreprise ? Dans une transaction, c’est l’une des nombreuses questions — et l’une des plus importantes. Votre entreprise est souvent l’œuvre d’une vie et possède donc une valeur affective particulière. Mais celle-ci ne correspond souvent pas à la valeur réelle réalisable lors d’une cession.
Les multiples PME DUB actuels, au T2/26
| Secteur | Micro-Cap (< 5 M€) | Small-Cap (5–50 M€) | Mid-Cap (> 50 M€) | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| de | à | de | à | de | à | |
| Construction de machines et d’installations | 3,5 | 4,5 | 4,6 | 6,0 | 5,6 | 7,1 |
| Construction de véhicules et automobile | 2,8 | 4,5 | 3,8 | 5,1 | 4,7 | 6,1 |
| Génie électrique et électronique | 4,2 | 6,2 | 5,5 | 8,0 | 6,9 | 8,7 |
| Travail des métaux et technologies de production | 3,4 | 4,2 | 3,9 | 5,4 | 4,8 | 7,0 |
| Chimie, plastiques et emballages | 3,6 | 4,6 | 5,2 | 6,4 | 6,4 | 8,1 |
| Technologie médicale et sciences de la vie | 6,1 | 8,0 | 6,8 | 9,0 | 8,0 | 9,8 |
| Logiciels et plateformes numériques | 6,3 | 8,0 | 7,8 | 9,5 | 8,5 | 10,9 |
| Services informatiques et intégrateurs | 5,7 | 6,8 | 6,8 | 8,5 | 8,1 | 10,5 |
| Médias, marketing et agences | 3,1 | 5,0 | 4,9 | 6,6 | 6,1 | 7,7 |
| Télécommunications et infrastructures | 4,8 | 6,7 | 5,9 | 7,9 | 6,8 | 8,4 |
| Santé : soins et prestataires de services | 4,0 | 6,0 | 5,5 | 7,2 | 7,7 | 9,6 |
| Services aux entreprises (B2B) | 3,5 | 5,5 | 5,0 | 7,0 | 6,1 | 7,4 |
| Bâtiment principal et second œuvre (artisanat) | 3,8 | 5,0 | 4,4 | 5,8 | 5,8 | 7,2 |
| Services immobiliers et facility management | 4,1 | 5,0 | 5,2 | 6,7 | 6,3 | 7,6 |
| Services financiers et courtiers en assurance | 5,0 | 6,5 | 6,0 | 7,7 | 7,9 | 9,4 |
| Produits alimentaires et de consommation courante | 4,4 | 5,8 | 5,5 | 7,0 | 6,7 | 8,0 |
| Biens de consommation (hors alimentaire) | 2,4 | 4,0 | 3,5 | 5,5 | 4,6 | 6,1 |
| Commerce : e-commerce et vente à distance | 4,3 | 6,9 | 5,4 | 7,3 | 7,5 | 9,4 |
| Commerce : gros et détail (points de vente) | 3,4 | 5,0 | 4,4 | 5,6 | 5,1 | 6,8 |
| Transport, logistique et affrètement | 3,7 | 5,2 | 4,5 | 5,6 | 5,6 | 7,0 |
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Le rapport complet DUB Multiples PME T2/2026 contient en plus les multiples EBIT et de chiffre d’affaires pour les 20 secteurs – gratuit au format PDF.
Voir le rapportExemple de calcul
Exemple de calcul à partir des valeurs du tableau ci-dessus : une entreprise de médias a un EBITDA ajusté de 0,5 M€ x un facteur EBITDA de 5,0 = une valeur d’entreprise de 2,5 M€.
Pour chaque secteur, une fourchette de prix (min./max.) est indiquée, c’est-à-dire que la majorité des entreprises actives dans le secteur concerné se situent dans la plage indiquée. Néanmoins, dans des cas particuliers justifiés, des prix en dehors de la plage indiquée peuvent apparaître. Pour estimer vous-même le multiple approprié, vous devez tenir compte des particularités de l’entreprise, telles que : la dépendance vis-à-vis du dirigeant par rapport à la concurrence, la dépendance ou l’indépendance à l’égard de clients individuels, la valorisation de caractéristiques distinctives et différenciantes face à la concurrence, et le potentiel de croissance par rapport aux concurrents. La valeur d’entreprise n’est pas équivalente à la valeur des capitaux propres. Pour calculer les capitaux propres, il faut déduire de la valeur d’entreprise les dettes portant intérêt, car celles-ci doivent être remboursées au prêteur ou reprises. En revanche, la trésorerie non nécessaire à l’exploitation peut être distribuée aux associés. La part restante revient aux associés en tant que capitaux propres.
Combien vaut mon entreprise ?
Outre la méthode de la valeur de rendement ou la méthode DCF, les tableaux d’EBITDA sont un moyen courant de calculer approximativement la valeur d’une entreprise. Ils contiennent des multiplicateurs (multiples) qui, selon le secteur et la taille de l’entreprise, servent de base à une évaluation. Le problème : la plupart du temps, ce sont de grandes entreprises, voire des sociétés cotées, qui sont analysées. Elles n’ont guère de rapport avec l’environnement de prix de marché des petites et moyennes entreprises (PME), qui se situe entre 1 et 20 millions d’euros. Ici, les multiples — et donc les évaluations — sont en moyenne nettement plus faibles. Il en résulte souvent des erreurs d’appréciation grossières de la part des dirigeants, avec parfois de lourdes conséquences.
Les multiples PME DUB reposent sur les estimations de marché agrégées de plus de 25 conseillers M&A et institutions financières de premier plan dans l’espace germanophone. Les données sont mises à jour chaque trimestre.