Zur Erforderlichkeit und Methodik der Bewertung Ihres Unternehmens
Die Gründe, für die eine Unternehmensbewertung notwendig wird, sind vielfältig und werden durch den Zweck bestimmt, für den diese benötigt wird.
Gewiß, es ist für den Unternehmer immer interessant, den Wert seines Unternehmens zu kennen. Doch erforderlich wird dieser Wert erst zu konkreten Anlässen wie etwa
- bei einer Unternehmensnachfolge an interne oder externe Übernehmer,
- bei einem Unternehmenskauf oder -verkauf,
- bei einer Abspaltung oder Fusion,
- bei einer Erbschaft, Schenkung oder Verpachtung,
- bei einem Ein- und Austritt von Inhabern oder Kapitalgebern,
- bei geplanten Finanzierungen, bei Inhaber-Auseinandersetzungen über Unternehmenswerte,
- bei der Feststellungen von Zugewinnausgleichsansprüchen, oder
- im Rahmen von zivil- oder strafrechtlichen Verfahren
Um den Unternehmenswert zu bestimmen, stehen unterschiedliche Methoden zur Unternehmensbewertung zur Verfügung. Beachten Sie, dass nicht für jeden Bewertungsanlass jede Methodik verwendet werden darf. Betriebliche Erfordernisse, rechtliche und steuerrechtliche Regelungen, eine Vielzahl richterlicher Entscheidungen und nicht zuletzt Anwendungserlasse der Finanzbehörden legen größtenteils fest, nach welcher Methode bewertet werden soll. Im Folgenden wird eine kurze Aufstellung der üblichen Methoden zur Unternehmenswertbestimmung gegeben.
Die steuerliche Methode
Steuerliche Unternehmensbewertungen bewegen sich im Rahmen des Bewertungsgesetzes (BewG). Sie stellen ein Verfahren dar, welches vor allem zur Ermittlung der Erbschaft- und Schenkungsteuer dient. Zu beachten ist, dass sich die steuerliche Unternehmensbewertung nahezu ausschließlich an den zurückliegenden drei Jahren (Steuerbilanzen) orientiert. Auf die Berücksichtigung einer zukünftigen Ertragskraft verzichtet das BewG. Im Ergebnis kann dieses bedeuten, dass der durch den Rahmen des BewG ermittelte Unternehmenswert über den am Markt realisierbaren Preisen liegt. Aus diesem Grunde lässt das BewG auch die Anwendung alternativer, marktüblicher Verfahren zur Bewertung des Unternehmens zu, so dass die steuerliche Belastung reduziert werden kann.
Ertragsorientierte Methoden
Die am Ertragswert orientierten Ansätze zur Unternehmensbewertung unterstellen, dass sich der wirkliche Unternehmenswert im Wesentlichen aus der Fähigkeit eines Unternehmens ergibt, zukünftig Gewinne zu erwirtschaften. Neben einer Analyse der Vergangenheit, stellt dieser Ansatz auch auf die Zukunft des Unternehmens und dessen zu erwartender Profitabilität ab. Dabei werden sowohl die Chancen und Risiken als auch die Stärken und Schwächen des Unternehmens analysiert und bei der Zukunftsprognose berücksichtigt.
Zu den wichtigsten ertragsorientierten Methoden zählen das Ertragswertverfahren sowie die Discounted-Cash-Flow-Methode. Beide stellen sog. Kapitalwertmethoden dar. Diese Bewertungsansätze erfreuen sich der größten Akzeptanz.
Substanzorientierte Methoden
Die substanzorientierte Verfahren orientieren sich zur Bestimmung eines Unternehmenswertes an den aktuellen Marktwerten der Unternehmensgegenstände. Das Ziel ist es, denjenigen Unternehmenswert zu ermitteln, der benötigt werden würde, um das Unternehmen in seiner derzeitigen Ausstattung neu zu errichten. Diese Methode dient jedoch auch zur Feststellung des Liquidationswertes im Zuge einer Betriebsaufgabe.
Vergleichsorientierte Methoden
Die vergleichsorientierte Methoden erfolgen auf Basis der Feststellung von tatsächlich erfolgten historischen, zeitnahen Unternehmenskäufen bzw. -verkäufen, die mit dem jeweils zur Unternehmensbewertung anstehenden Unternehmen substantiell und strukturell vergleichbar sind. Hierbei wird unterstellt, dass, dass ähnliche Unternehmen auf einem funktionierenden Markt auch ähnliche Preise erzielen müssen. Eine solche Methode stellt das sog. Multiplikatorverfahren dar.
Abschließend bleibt daher die Empfehlung, die Bewertung Ihres Unternehmens immer von kompetenten Fachleuten vornehmen zu lassen.
Das interessiert andere Leser
-
Auswirkungen der Corona-Epidemie auf den Unternehmenskaufpreis
Viele Unternehmen konnten durch staatliche Hilfsmaßnahmen durch die Krise gebracht werden. Kommt nach dem Ende der Maßnahmen im Herbst die große Insolvenzwelle?
-
DUB Sonderumfrage zur Corona-Pandemie 2020
Wie verändert Corona den Markt für Unternehmensverkäufe? Dieser Frage möchten wir mit unserer Sonderumfrage auf den Grund gehen.
-
DUB-White Paper: Übernahme im Gastronomiegewerbe
Das exklusive DUB-Whitepaper: „Eigener Chef in der Gastronomie“ bringt Sie in die optimale Startposition und ist ihr idealer Ratgeber für den Einstieg in die Herausforderung „Unternehmenskauf“.
-
Chef gesucht!
Einen Geschäftsführer mit Unternehmerkompetenzen und finanzieller Ausstattung zu finden ist die Kür der Nachfolgeberatung. Worauf kommt es dabei an und wie gelingt die Übergabe erfolgreich?
-
Das Exposé: Grundlage für einen erfolgreichen Unternehmensverkauf
Über ein Exposé sollen sich potentielle Käufer eines Unternehmens umfassend über das zu verkaufende Unternehmen informieren können. Was dort unbedingt hinein gehört, lesen Sie hier.
-
Märklin, Schiesser und Matratzen Direct: Ihr Weg aus der Insolvenz
Eines haben die drei Traditionsunternehmen gemeinsam: Ihnen gelang ein gelungener Neustart. Sie zeigen, dass eine Krise nicht unbedingt ein Zeichen von Schwäche, sondern eine Chance für eine Neuausrichtung ...
-
Earn-outs beim Unternehmensverkauf - Vorsicht vor Fallstricken
Eine Kaufpreissplittung muss zuweilen her: Earn-Outs können bei der Abwicklung der Unternehmensnachfolge helfen. Ganz ohne Risiko ist dieses Verfahren jedoch nicht
-
PE-Fonds bei KfW-Darlehen jetzt im Nachteil
Unternehmen im Besitz von Private-Equity-Investoren erhalten seit Anfang Juni keine finanzielle Hilfe durch die KfW. Welche Hintergründe hat dieser Beschluss?
-
Unternehmensverkauf über eine Auktion oder einen Einzelprozess?
Ein Unternehmensverkauf kann auf verschiedenen Wegen erfolgen. Die Vor- und Nachteile eines Einzelprozesses und einer Auktion fasst Gastautor Patrick Seip zusammen.
-
Umfrage: Das Ende der familieninternen Unternehmensnachfolge?
DUB.de hat Unternehmer und Nachfolger zu ihren Erfahrungen zu abgeschlossenen oder noch laufenden Nachfolgeprozessen befragt. Hier sind die Ergebnisse.
-
Haftung bei der Übernahme insolventer Unternehmen
Wer insolvente Firmen kaufen möchte und die Haftung vermeiden will, sieht sich mit einigen Begriffen und Gesetzen konfrontiert. Dabei ist die Materie gar nicht so komplex.
-
Restrukturierung von Pensionszusagen
Welche Möglichkeiten bieten Pensionspläne, um in der Corona-Krise liquide zu bleiben? Ein aktuelles Praxisbeispiel zeigt, wie es geht.
-
Verkauf aus Insolvenz: Wenn’s schnell gehen muss
Der Unternehmenskauf und -verkauf in der Krise verlangt hohe Geschwindigkeit. Insolvenzverwalter können sich für die Dauer des Prozesses nicht ausreichend um kleinere Mandate oder neue Fälle kümmern.
-
Kostenloses Handbuch: Firma aus der Insolvenz übernehmen
Für Investoren ist das die Gelegenheit, Betrieben eine zweite Chance zu geben. Mit dem Handbuch „Phönix aus der Asche“ erhalten Sie wichtige Informationen und Tipps, damit die Transaktion erfolgreich gelingt.
-
VIDEO-INTERVIEW: Die Wogen glätten
Brigitte Zypries, Bundeswirtschaftsministerin a. D. und Herausgeberin des DUB UNTERNEHMER-Magazins, diskutiert mit dem Mediationsexperten Professor Dr. Gernot Barth über Konfliktmanagement.
-
Der Insolvenzplan - Insolvenz als Neubeginn
Durch Die Neuregelung des Insolvenzrechts kann ein Insolvenzverfahren auch unter der Prämisse der Unternehmensfortführung durchgeführt werden. Welche Vorteile hat das?
-
Unternehmensinsolvenz: Kauf in der Krise
Unternehmensinsolvenz- Anteile von Krisenunternehmen via Share Deal erwerben oder Teile des Betriebsvermögens herauszukaufen durch den Asset Deal?
-
Rollt eine Welle der Unternehmensnachfolge auf uns zu?
Con|cess M+A-Partner hat einen aktuellen Blick in Deutschlands größte Unternehmensdatenbank „Markus“ der Bureau van Dijk Electronic Publishing GmbH geworfen und die gegenwärtigen Zahlen analysiert.
-
Übernahme eines Unternehmens in der Krise über den Schutzschirm
Die Unternehmerbörse zeigt die Vorteile eines Schutzschirm-Verfahrens auf, eine besondere Regelung des deutschen Insolvenzrechts.
-
M&A-Deals in Zeiten von Corona
In Krisenzeiten gingen die Aktivitäten auf dem M&A-Markt in der Vergangenheit stets zurück. Gilt das auch jetzt, verändert die Pandemie wirtschaftliche Strukturen womöglich sogar grundlegend?
-
Mangel an Nachfolgern bedroht Familienunternehmen und Arbeitsplätze
Die von der Beratergruppe KERN durchgeführte größte Studie zum Generationswechsel in Unternehmen bestätigt im Zeichen der Corona-Krise den Handlungsdruck von Familienunternehmern in Deutschland.
-
Jetzt investieren? Viele Investoren wägen Zukäufe sorgfältiger ab
Corona wirkt sich stark auf Übernahmegeschäfte aus. Welche Investitionen liegen momentan auf Eis und welche Entwicklungen sind für die Zeit nach der Krise zu erwarten?
-
Umfangreicher Insolvenzschutz, aber nicht für alle
Ist die Insolvenzreife durch COVID-19 ausgelöst worden, betrifft dies neben der Insolvenzantragspflicht auch Haftungsfragen. DUB.de verschafft Einblick in die aktuelle Gesetzeslage
-
Kurzarbeit in der Corona-Krise
Wegen Corona sehen sich viele Unternehmer gezwungen, die Arbeitsleistung der Arbeitnehmer herabzusetzen. Was muss bei der Beantragung von Kurzarbeitergeld beachtet werden?
-
Corona-Virus: Steuerliche Maßnahmen bei wirtschaftlichen Schwierigkeiten
Die Corona-Pandemie setzt die deutsche Wirtschaft zunehmend unter Druck. Welche steuerlichen Hilfsmaßnahmen hat die Bundesregierung getroffen und wie sehen diese im Detail aus?
-
Förderkredite: ein Weg für Unternehmen aus der Corona-Krise?
Welche Kreditformen es gibt und wie sie für Ihr Unternehmen die nötige Liquidität sicher stellen.
-
Corona-Krise – welche Hilfsangebote gibt es jetzt für Unternehmer?
Sich selbst und andere schützen: Das Corona-Virus legt das gesellschaftliche und wirtschaftliche Leben fast überall auf Eis. Was können Unternehmer tun?
-
RE/MAX Pressemitteilung
RE/MAX Germany konnte im Jahr 2019 das erfolgreichste Geschäftsjahr seit seiner Gründung 1973 verzeichnen. Das Unternehmen verkündete, nach Expansionskurs, für das kommende Jahr große Erfolge.
-
Franchise Trends 2020
2020 ist bereits in vollem Gange und bringt frischen Wind in die Franchising Welt. Das erwartet die Franchise Branche im neuen Jahr.
-
Staatlich gefördert
Der Staat bietet Förderprogramme für Existenzgründer oder Unternehmen an. Welche Mittel können beansprucht werden und was müssen Sie beachten?
